L'universo di selezione del Vintage Odyssey 2024

Noi di Altaroc abbiamo deciso di offrirvi quest'anno una panoramica completa delle opportunità di investimento su cui stiamo lavorando. Per la costruzione del portafoglio del nostro Vintage , ci concentreremo innanzitutto su sette gestori individuati nel nostro universo di investimento. Ovviamente abbiamo riservato delle allocazioni presso ciascuno di essi, ma questo elenco potrà evolvere nel corso delle nostre decisioni di investimento, sempre con l'obiettivo di offrirvi il miglior equilibrio tra settori, aree geografiche e segmenti, ma anche per privilegiare i candidati il cui timing sia perfettamente adeguato al lancio del Vintage. Il primo gestore del fondo è Bridgepoint. Bridgepoint un attore di riferimento nel panorama LBO delle LBO . Del resto, all’interno della gamma Odyssey, avevamo già investito nel fondo Bridgepoint VII, un fondo che si rivolge al cuore del Mid Market. Quest’anno, Bridgepoint con un’altra serie, un fondo chiamato Bridgepoint V, che investirà nella parte inferiore del Mid-Market, quindi in aziende di dimensioni più ridotte. Si tratta di un fondo che investirà nei quattro settori che privilegiamo in Altaroc, ovvero tecnologia, sanità, servizi e consumo digitale. Il tutto in Europa. Il secondo gestore del fondo quest'anno è Nordic Capital, che è la società emblematica degli investimenti in LBO paesi nordici, in modo simile a Bridgepoint. Avevamo già investito in un fondo chiamato Nordic Capital , che si rivolge al cuore del Mid-Market, e per Odyssey questa volta ci interessa il Fondo Nordic Evolution II, che investirà anch'esso nella parte inferiore del Mid-Market in Europa e si concentrerà sui settori del software e della sanità.

gestore del fondo nostro terzo gestore del fondo Inflexion, un altro attore di primo piano imprescindibile nel Regno Unito. Avevamo già investito con Inflexion un fondo con strategia di partecipazione di minoranza chiamato Partnership con il nostro Vintage . E quest’anno ci interessa il fondo Inflexion VII, che investirà prevalentemente nell’Europa occidentale nel segmento Mid-Market e nei nostri quattro settori. In effetti, che si tratti di Bridgepoint, Nordic o inflexion, come avrete forse capito, si tratta di società che conosciamo già molto bene, ma di serie di fondi diverse da quelle in cui avevamo già investito. Il quarto fondo della lista è un fondo di General Atlantic, investitore storico nel Growth Equity, che avevamo già selezionato per i loro fondi del 2021. Tornano con il fondo General Atlantic , questa volta con il fondo successore del 2021, la stessa serie che investirà in aziende in forte crescita nei quattro settori privilegiati da Altaroc, con una dimensione digitale quasi sistematica. Va notato che, per serie di fondi identiche come queste, i gestori raccolgono generalmente un fondo ogni tre o quattro anni. Per completare la nostra lista, oltre ai gestori appena citati, ne abbiamo identificati altri tre che non erano presenti nelle nostre Odyssey Millésimes Odyssey e che vengono quindi a rafforzare la nostra rete di partner.

In primo luogo con Five Arrows, il braccio d'investimento della banca Rothschild. Il loro team di private equity si è rapidamente affermato come leader europeo nel segmento del mid-market. Beneficia dell'immagine del marchio della banca d'investimento e della rete internazionale per sostenere lo sviluppo degli imprenditori nei settori del software e della sanità, in particolare al di là dell'Atlantico. Poi c'è Summit. Da 40 anni Summit investe in buyout di crescita negli Stati Uniti. Il team ha un ottimo track record ed è esperto nei settori su cui ci concentriamo, in particolare tecnologia e sanità. Quest'anno stanno raccogliendo il dodicesimo fondo della loro storica strategia, denominato Summit XII. E infine l'ultimo, con quasi 25 anni di storia e una strategia dedicata al settore del software fin dalla sua nascita. Vista è un pioniere dei buy-out nel settore del software in Nord America. È uno dei leader indiscussi del settore e stiamo esaminando il Vista Foundation V Fund, che investirà nel Mid Market. Con questa lista di sette fondi, copriamo il nostro spettro di mercato in termini di segmenti, aree geografiche e strategie che prediligiamo in Altaroc, rispettando i criteri di selezione del team. Il nostro obiettivo è soprattutto la performance, ma con un'ottima gestione del rischio.

‍