Insight Partners 30 Jahre Engagement für Software – mit dem Fokus auf KI

Exklusivinterview von Altaroc Deven Parekh, Managing DirectorInsight Partners, in den New Yorker Büroräumen der Firma im Oktober 2025.

Deven Parekh wollte Arzt werden. Schließlich entschied er sich für die Finanzbranche, dann für Private Equity und schließlich für die Softwarebranche – nicht aus Zufall, sondern aus Überzeugung. „Wenn man sich für eine Investition entscheidet, sollte man dies in den Sektoren tun, die am schnellsten wachsen.“ Mit dieser einfachen Logik kam er Insight Partners mehr als zwei Jahrzehnten zu Insight Partners , kurz vor der Auflegung des ersten institutionellen Fonds der Firma. Seitdem hat er miterlebt, wie sich Insight innerhalb von 30 Jahren zu einer der weltweit führenden Private-Equity-Firmen im Softwarebereich entwickelt hat.

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Ein Unternehmen, das auf einer einfachen Idee basiert … und seit drei Jahrzehnten besteht

Insight Partners wurde 1995 von Jeff Horing und Jerry Murdock gegründet und Insight Partners seit jeher auf eine klare Strategie: Investitionen in Softwareunternehmen in der Expansionsphase, die ihre Produkt-Markt-Passung unter Beweis gestellt haben und Kapital benötigen, um ihr Wachstum zu beschleunigen. Dreißig Jahre und mehrere Dutzend Milliarden Dollar verwaltetes Vermögen später hat sich diese Strategie nicht grundlegend geändert – und genau das macht sie so bemerkenswert.
Was sich hingegen weiterentwickelt hat, ist die Breite des abgedeckten Spektrums. Insight investiert heute von ersten bedeutenden Finanzierungsrunden über Growth Equity bis hin zu buyout . Eine vertikale Kontinuität, die Deven Parekh als echten Wettbewerbsvorteil hervorhebt: „Jede Strategie beeinflusst die andere. Wenn man ein reifes Unternehmen für einen buyout betrachtet, ist es entscheidend zu wissen, welche Start-ups es in fünf Jahren disruptieren könnten. Und umgekehrt verändert die Kenntnis der langfristigen Wachstumskurven der besten Marktteilnehmer die Sichtweise auf ein Early-Stage-Unternehmen.“

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Eine Maschine zum Suchen, nicht zum Warten

Eines der charakteristischen Merkmale von Insight ist sein Ansatz bei der Suche nach Investitionsmöglichkeiten. Das Unternehmen beschäftigt 80 Mitarbeiter, deren einzige Aufgabe darin besteht, neue Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren – noch bevor die Gründer überhaupt daran denken, Kapital zu beschaffen. „Wir warten nicht darauf, dass die Unternehmen zu uns kommen. Wir suchen sie auf.“
Diese Proaktivität wird durch ein hauseigenes Tool ergänzt, Insight Onsite: eine Art interne Beratungsfirma, die sich ganz den Portfoliounternehmen widmet. Für jede Schlüsselfunktion – Vertrieb, Marketing, Produkt – arbeitet ein Team von Spezialisten daran, die im gesamten Portfolio beobachteten Best Practices zu identifizieren und zu verbreiten. Die Idee ist nicht, die Unternehmen zu leiten, sondern ihnen das weiterzugeben, was die Firma aus Hunderten ähnlicher Fälle gelernt hat. Eine Bündelung operativer Intelligenz, die in diesem Umfang selten ist.

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KI: eine kalkulierte Bedrohung, eine riesige Chance

Was das Thema künstliche Intelligenz angeht, lehnt Deven Parekh die Rolle des Propheten ab – in beide Richtungen. Sein Ansatz ist pragmatisch und basiert auf einer grundlegenden Unterscheidung.
Horizontale Software, also solche, die nicht in spezifischen Geschäftsabläufen verankert ist und sich nicht auf proprietäre Daten stützt, ist eindeutig von Disruption bedroht. „Es wird viel einfacher, diese Tools mit KI individuell anzupassen, ohne dass der Wandel große Reibungsverluste verursacht.“

Im Gegensatz dazu genießen vertikale Anwendungen – also solche, die tief in die Prozesse einer bestimmten Branche eingebettet sind, sei es das Management von Autismuskliniken oder der Ölförderung – einen natürlichen Schutz. Proprietäre Daten, komplexe Arbeitsabläufe und Migrationskosten: All dies sind Hindernisse, die KI nicht ohne Weiteres überwinden kann.
Aber Vorsicht: Vor Disruption geschützt zu sein bedeutet nicht, KI ignorieren zu können. „Diese Unternehmen müssen in die Integration künstlicher Intelligenz in ihre Produkte investieren, denn die nächste Generation von Nutzern – unsere Kinder – wächst mit ChatGPT als Maßstab für die Benutzererfahrung auf. Das ist der Standard, den sie erwarten. “
Die Investitionsstrategie von Insight im Bereich KI spiegelt diese Überzeugung wider: Das Unternehmen setzt vor allem auf vertikale Akteure, wo die adressierbare Marktgröße oft viel größer ist, als es den Anschein hat. „In diesen Märkten ersetzt man nicht nur die bestehende Software. Man erobert auch einen Teil der Lohnsumme und der Dienstleistungskosten, die durch KI rationalisiert werden können. Der Gesamtmarkt ist strukturell größer.“
Bei den großen Foundational-Modellen – OpenAI, Anthropic und anderen – behält Insight ein Engagement bei, allerdings über spezielle Co-Investment-Vehikel für die Spätphase, außerhalb der Hauptfonds. Eine Unterscheidung, die eine bewusste Vorsicht widerspiegelt: „Wir wissen noch nicht, wie ihre langfristigen Geschäftsmodelle aussehen werden.“

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Auch KI… in den Insight-Prozessen

Das Unternehmen begnügt sich nicht damit, in KI zu investieren, sondern wendet sie auch auf die eigene Organisation an. Etwa zehn Ingenieure arbeiten in Vollzeit an internen KI-Tools, die jeden Schritt des Anlageprozesses verbessern sollen.
Was das Sourcing betrifft, erhalten neue Analysten bereits am ersten Tag eine Liste von Unternehmen, die von einem Algorithmus empfohlen werden – während ihre Vorgänger Monate damit verbrachten, eine solche Pipeline aufzubauen. Bei der due diligence ermöglicht die KI, ein Meeting vorzubereiten oder ein 100-seitiges Board Deck – einschließlich Anhänge – in Rekordzeit zu analysieren, indem die Daten mit früheren Zeiträumen verglichen werden. Bei der Entscheidungsfindung wird die Idee eines „nicht stimmberechtigten Mitglieds des Investitionsausschusses“, das auf Tausenden von historischen Memos von Insight basiert, ernsthaft geprüft, auch wenn Deven Parekh realistisch bleibt: „KI kann sich nicht mit einem Managementteam treffen oder dieses bewerten. So weit sind wir noch nicht. Aber sie kann Ihnen sagen, dass in Ihrer Historie alle Unternehmen dieses Segments mit einer Kundenbindungsrate von unter 91 % eine unterdurchschnittliche Performance gezeigt haben. Und das ist wertvoll.“

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Zwei wegweisende Börsengänge, zwei unterschiedliche Anlagephilosophien

Um die Vielseitigkeit seines Ansatzes zu veranschaulichen, verweist Deven Parekh auf zwei kürzlich von Insight getätigte Exits.
Central Reach: Das Unternehmen, das vor fast zehn Jahren bei einem Umsatz von rund 10 Millionen Dollar übernommen wurde, entwickelte Verwaltungssoftware (sozusagen ein branchenspezifisches ERP-System) für auf Autismus spezialisierte Kliniken. Insight übernahm 100 % des Kapitals, baute das Führungsteam komplett neu auf und begleitete ein organisches Wachstum, das durch die steigende Zahl von Autismusdiagnosen in den USA getragen wurde. Achtzehn Monate vor dem Exit wurde ein KI-Produkt auf den Markt gebracht, das strategischen Käufern eine neue, sichtbare Wachstumsperspektive eröffnete. Ergebnis: ein Verkauf für fast 2 Milliarden Dollar – eine Rendite im Stil einer Risikokapitalinvestition in einer buyout-Struktur.
Wiz: eine andere, noch fulminantere Geschichte. Insight ist Co-Lead der Serie-A-Finanzierung dieses Cybersicherheitsunternehmens mit einer Investition von rund 5 Millionen Dollar. Achtzehn Monate später erreicht Wiz 100 Millionen Dollar an jährlichen wiederkehrenden Umsätzen – die schnellste Entwicklung, die jemals in der Softwarebranche beobachtet wurde. Im Jahr 2024 kündigt Google die Übernahme für 33 Milliarden Dollar an, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.
Diese beiden Beispiele veranschaulichen, wofür Insight steht: Strategien, die sich in ihrem Profil stark unterscheiden, aber beide in der Lage sind, sehr bedeutende Kapitalgewinne zu generieren.

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Ein anspruchsvoller Markt, eine ausgewogene Strategie

Deven Parekh macht sich keine Illusionen über das Marktumfeld. Das kommende Jahrzehnt wird schwierig: intensiver Wettbewerb, ungewisse Exit-Multiplikatoren – „wahrscheinlich niedriger als wir vor drei Jahren dachten“ – und offene Fragen zum Wert von Vermögenswerten mit langsamem Wachstum in einer Welt nach dem Nullzinszeitalter.
Doch vor diesem Hintergrund behält Insight in seinen Fonds bewusst eine ausgewogene Haltung bei: Wachstums-Buy-outs (Venture Buy-outs) für Stabilität und Cashflow, KI-Engagement für das Aufwärtspotenzial, Growth Equity zur Diversifizierung. „Wenn ein Teil des Marktes eine Korrektur durchläuft, fungiert der Rest des Portfolios als Puffer. Und sollte der KI-Boom noch drei oder vier Jahre anhalten, verfügen wir über Positionen, die sehr hohe Gewinne generieren können.“

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Das vollständige Interview finden Sie hier