Présentation du gérant Hg

Dimitri Bernard: Hg est un fonds de Private Equity qui est le leader européen de LBO dans le monde des logiciels. C'est une société de gestion qui a été établie en 1990. Elle a donc 35 ans d'histoire et dispose aujourd'hui de trois gammes de fonds de Private Equity exclusivement dédiées au Buy-Out dans le secteur des logiciels en Europe. Chez Hg, il y a le fonds Mercury qui cible le cœur du Mid-Market, au-dessus le fonds Genesis qui cible le haut du Mid-Market et enfin le fonds Saturn dans lequel nous venons de nous engager pour le fonds Altaroc Odyssey 2025 qui lui cible des sociétés Large Cap. On parle plus spécifiquement du fonds Hg Saturn 4. Si Hg a toujours investi dans le secteur des logiciels, sa très forte spécialisation remonte vraiment à 2012, lorsque l'équipe dirigeante a décidé d'abandonner ses autres secteurs pour devenir un acteur très spécialisé. La société de gestion s'est ensuite progressivement positionnée comme l'un des plus gros acquéreurs d'éditeurs de logiciels, et c'était d'ailleurs le premier au monde en 2024 dans le classement de Pitchbook. Et si on regarde maintenant Hg au niveau européen, donc sur son territoire d'investissement, il est trois fois plus gros que les fonds de Private Equity concurrents dans la tech et sa taille lui permet de travailler avec des réseaux d'experts exceptionnels, à la fois pour le sourcing d'opportunités mais aussi pour l'accompagnement des sociétés en portefeuille. La stratégie d'investissement est claire, c'est de cibler des sociétés à forts revenus récurrents, des sociétés avec des marges d'EBITDA élevées qui sont généralement supérieures à 40%, et enfin une position très dominante sur leur marché. Hg fait partie des très bonnes relations d'Altaroc, à la fois forte et historique, notamment parce que nous avons investi dans deux de leurs fonds en 2022. Mais nous avons aussi fait beaucoup de co-investissements de qualité à leurs côtés, avec nos différents Millésimes Altaroc Odyssey au cours de ces trois dernières années.