Merrick McKay (Abrdn): I vantaggi di investire in fondi di private equity specializzati - Parte 2

In questo video, Dimitri Bernard, Investment Director di Altaroc, spiega come il private equity concili l'alta performance con la gestione della liquidità. Descrive le fasi di collocamento, dismissione e distribuzione dei fondi, sottolineando l'importanza di un orizzonte di investimento lungo per massimizzare i rendimenti. Dimitri parla anche della capacità dei fondi di mantenere la loro performance storica in un contesto di mercato in evoluzione, sottolineando l'importanza di una strategia disciplinata per ottimizzare le finestre di uscita.

In questo video, Claire Peyssard, Head of Reporting and ESG di Altaroc, condivide i risultati dei recenti coinvestimenti. Spiega perché le società detenute da meno di un anno stanno già mostrando rivalutazioni significative, un fenomeno raro nel Private Equity. Claire sottolinea anche l'eccezionale performance del più grande coinvestimento in Millésime 2021, che è già stato valutato più del doppio dell'investimento iniziale in meno di due anni e mezzo.

Il private equity evita i capricci del market timing grazie a un orizzonte d'investimento a lungo termine (da 7 a 10 anni) e a una strategia di impiego graduale. Investendo regolarmente, si ottimizza la diversificazione e si riducono i rischi legati ai cicli economici. Scoprite perché questo approccio è adottato dai maggiori investitori istituzionali.

Il private equity ha storicamente sovraperformato i mercati quotati, grazie soprattutto a una migliore redditività, a una volatilità ridotta e a un allineamento unico di interessi tra investitori e management. Il suo universo d'investimento è 20 volte più ampio di quello dei mercati quotati e offre opportunità esclusive. Scoprite perché questa asset class è un must per qualsiasi portafoglio diversificato.

Perché i costi del Private Equity possono sembrare elevati? Questo video spiega il loro ruolo chiave nella selezione rigorosa degli asset, nell'accompagnamento strategico delle imprese e nella creazione di valore a lungo termine, ponendo l'accento sulla performance netta per l'investitore.

Comprendere i fondamenti del Private Equity: definizione, creazione di valore e funzionamento di un fondo.

Merrick McKay spiega perché gli investitori istituzionali sono attratti dal private equity, con un focus sulle soluzioni Altaroc.

Merrick McKay di ABRDN illustra i vantaggi di investire in fondi di private equity specializzati, tra cui Odyssey e Discovery.

Merrick McKay parla del momento giusto per investire nel private equity, con consigli sui fondi Odyssey e Discovery diAltaroc.

Merrick McKay parla del momento giusto per investire nel private equity, con consigli sui fondi Odyssey e Discovery diAltaroc.

Comprendere l'appetito degli investitori istituzionali per il private equity con Altaroc e le sue gamme Odyssey.

Il private equity consente agli investitori di investire in società non quotate in borsa con gestori specializzati che mirano a ottenere rendimenti elevati sostenendo aziende in rapida crescita e ben gestite. A differenza del mercato azionario, in cui il giudizio è trimestrale, il private equity offre un orizzonte di investimento di 5-7 anni per sviluppare ed eseguire un piano aziendale.

Il private equity è una delle asset class con le migliori performance, ma è ancora poco rappresentato nei portafogli francesi. Altaroc offre annate chiavi in mano per rendere il private equity più accessibile e consentire ai clienti privati di replicare le strategie dei grandi investitori istituzionali di private equity.

Altaroc offre una strategia d'investimento in private equity basata su fondi di fondi d'annata, che fornisce un'esposizione equilibrata investendo ogni anno, nonostante le difficoltà di selezionare rigorosamente 5-7 fondi eccezionali ogni anno.

Louis Flamand spiega che il rischio principale nel private equity è il rischio di squadra. Per ridurre al minimo questo rischio, Altaroc investe in grandi fondi con grandi team e si assicura che questi siano coesi e impegnati in una visione comune, garantendo al contempo che gli interessi siano condivisi in modo equo e che i membri chiave siano coinvolti finanziariamente insieme agli investitori.

Il Private Equity crea valore attraverso leve come la governance attiva, l'allineamento degli interessi, la crescita esterna e l'investimento a lungo termine, con strategie operative collaudate. Queste leve consentono di generare rendimenti elevati attraverso la crescita organica, il miglioramento dei margini operativi, l'uso di leve finanziarie, la rivalutazione dei multipli e le strategie di consolidamento, allontanandosi dalla pura ingegneria finanziaria per concentrarsi su uno sviluppo industriale concreto e a lungo termine.

Il private equity comprende una serie di strategie di investimento in società non quotate, dal capitale di rischio per le start-up ai fondi di turnaround per le società in difficoltà, con profili di rischio e di liquidità diversi. I fondi di growth capital e LBO si rivolgono a società più mature e offrono un rapporto rischio/rendimento più interessante, mentre i fondi di turnaround operano in situazioni più complesse e rischiose.

Frédéric Stolar spiega che nel private equity non c'è un vero e proprio market timing, perché gli investimenti sono distribuiti su cinque anni e le uscite sono simili, il che rende omogenei i punti di ingresso e di uscita. Sono i gestori a decidere quando acquistare e vendere le società.

Louis Flamand, il nostro Chief Investment Officer, ci spiega il fenomeno della famosa curva a J.

Il private equity è un settore che gestisce investimenti in società non quotate per conto di investitori prevalentemente istituzionali e si è espanso in tutto il mondo, con oltre 4.000 società di gestione e più di 5.000 miliardi di dollari in gestione. Conosciuta come l'asset class più performante nel lungo periodo, i rendimenti medi annui sono compresi tra il 10% e il 15%, con alcuni fondi che superano il 20%.

Jean-Pierre Petit, presidente dei Cahiers verts de l'économie, sottolinea il valore del private equity, che rappresenta circa il 4,5% della capitalizzazione di mercato mondiale, come investimento nell'economia reale che offre opportunità nelle diverse fasi di sviluppo delle aziende, con rendimenti potenzialmente più elevati rispetto alle azioni quotate, nonostante i rischi legati alla scelta del fondo e alla liquidità, consigliando un'allocazione tra il 5 e il 10% del patrimonio per una strategia di investimento a medio-lungo termine.

Il deal flow costituisce il punto di partenza di qualsiasi strategia di Private Equity. Indica l'insieme delle opportunità di investimento che un fondo identifica, analizza e filtra nel corso del tempo.

La curva a J è uno dei concetti più frequentemente utilizzati per descrivere la dinamica di rendimento di un fondo di Private Equity.

Un coinvestimento consiste nella partecipazione diretta di un investitore, insieme a un fondo di private equity, all'investimento in una specifica impresa. Il coinvestimento è complementare al suo eventuale impegno nel fondo principale.

Gli investimenti non quotati, spesso raggruppati sotto la denominazione di mercati privati, occupano un posto sempre più importante nella gestione a lungo termine. Essi consentono di accedere a imprese, progetti e attività che si sviluppano al di fuori dei mercati finanziari pubblici.

Il capitale di investimento (Private Equity) e il capitale di rischio (Venture Capital) occupano un posto essenziale nel finanziamento delle imprese non quotate. Queste strategie consentono di accompagnare le società in diverse fasi di maturità grazie a fondi specializzati che mobilitano capitali a lungo termine.