New Mountain Capital
New Mountain è stata fondata negli Stati Uniti nel 1999 da Steve Klinsky, un pioniere del private equity americano che nel 1981 ha co-fondato il primo team leveraged buyout ( LBO ) presso Goldman Sachs.
Attualmente la società ha in gestione quasi 55 miliardi di dollari, suddivisi tra l'attività principale e di lunga data di private equity e l'attività di private debt lanciata nel 2008.
L'azienda impiega oltre 200 persone, di cui più della metà si dedica agli investimenti.
Opera in modo indipendente, essendo per oltre il 90% di proprietà degli attuali soci, mentre il resto è detenuto da Blackstone, con cui ha stretto un'alleanza strategica nel 2018.
Specialista della crescita difensiva
New Mountain investe solo insettori di crescita aciclici, una strategia d'investimento che New Mountain definisce "crescita difensiva".
L'approccio di origination consiste nell'individuare ogni anno temi d'investimento e sottosettori in crescita e resilienti. Vengono formati team interni per approfondire la conoscenza di ciascun sottosettore target (il "processo di deep dive"), in particolare ricorrendo all'aiuto di esperti. New Mountain non effettuerà un investimento iniziale in un sotto-settore target prima di alcuni anni dalla sua identificazione.
team così sviluppato una competenza distintiva di grande rilievo in alcuni segmenti del settore sanitario, come i servizi o i prodotti forniti al settore delle scienze della vita, e in sottosettori situati all’incrocio tra il settore tecnologico e altri settori quali la sanità («Healthcare IT») o i servizi infrastrutturali. In questi segmenti di mercato, New Mountain è diventata leader negli Stati Uniti grazie a un numero significativo di investimenti di successo.
Grazie a questa profonda competenza settoriale, maturata in oltre 20 anni di attività,team è in gradoteam individuare le opportunità di investimento in modo proattivo e autonomo, evitando così le procedure di gara competitive.
Disciplina esemplare e monitoraggio rigoroso
Il track record di New Mountain di rendimenti elevati e costanti nel tempo e di tassi di perdita prossimi allo zero sin dall'inizio è molto raro nel settore del private equity. Nessuna delle società detenute da New Mountain ha saltato un pagamento di interessi sul proprio debito finanziario.
Questa stabilità e la bassissima volatilità sono il risultato di :
- La selezione di sottosettori target resilienti,
- Processi di governance interna ben consolidati e in costante miglioramento,
- Una disciplina d'investimento altamente selettiva,
- L'implementazione di strutture finanziarie prudenti,
- Forte esperienza nel settore,
- E il valore aggiunto delle risorse operative di New Mountain nelle società in portafoglio
Prudenza ed eccellenza operativa
Nei piani di creazione di valore, i team di New Mountain sono molto attivi e impegnati a fianco dei manager, co-dirigendo numerosi miglioramenti operativi e strategici all'interno delle società acquisite, con particolare attenzione alla gestione del rischio.
Benché presente, la leva finanziaria ha storicamente svolto un ruolo secondario nella generazione dei rendimenti. La priorità va alla crescita delle aziende in portafoglio durante la fase di detenzione, il che rafforza la solidità del portafoglio di New Mountain.
New Mountain ha costruito il suo successo su quattro pilastri:
- Il talento del team dirigente presente all'interno delle società
- L'uso moderato della leva finanziaria
- La crescita esterna sostenuta attorno a piattaforme leader (strategia "buy and build")
- L'applicazione metodica del playbook operativo di New Mountain, costruito in oltre 20 anni sulla base dell'esperienza passata dei partner operativi nei loro settori preferiti.
Posizionamento coerente e risorse in crescita
Nonostante il successo, che le consentirebbe naturalmente di ampliare il proprio campo d'azione verso le large cap, l'azienda ha mantenuto la propria posizione nel segmento medio del mercato. New Mountain ha costantemente rafforzato la propria organizzazione istituzionalizzandola e intensificando le capacità operative interne. Di conseguenza, l'azienda dispone oggi di notevoli risorse, tipiche di una large cap, che può mettere al servizio delle aziende di media capitalizzazione.
Le migliori pratiche dell'azienda sono ora formalizzate in manuali operativi che New Mountain può applicare in modo sistematico. New Mountain dispone internamente di tutte le competenze necessarie per creare valore nel proprio portafoglio: un team di grande esperienza, un team dedicato e altamente specializzato, con numerose competenze funzionali, nonché un team capital markets» dedicato alla strutturazione delle operazioni.
Il loro impegno di lunga data nei confronti dei criteri ESG (oltre 15 anni) è inoltre una caratteristica eccezionale per un fondo di private equity, che negli Stati Uniti è ancora più raro che in Europa.
Partner di Nuova Montagna VII
Fondo azionario strategico New Mountain II
.webp)
.webp)
.webp)
.webp)
.webp){kind=icon}
Scopri il nuovo Vintage Altaroc Odyssey
Scopri il Vintage Altaroc Horizon
