Schulabbruch: Wie Private-Equity-Fonds die Bildung finanzieren können

„Öffentliche Mittel werden immer knapper“

Französische Vereine stehen vor einer immer schwierigeren Herausforderung: Sie müssen eine wachsende Zahl von Begünstigten betreuen und gleichzeitig die Qualität ihrer Arbeit verbessern. Dieses Ziel erfordert finanzielle Mittel, während „die öffentlichen Mittel immer knapper werden“, wie Maurice Tchenio betonte. Laut einer am 8. Oktober 2026 veröffentlichten Umfrage des Verbandes der Solidaritätsakteure (Fédération des acteurs de la solidarité ) geben 77 % der befragten Solidaritätsverbände an, dass ihre öffentlichen Mittel im Jahr 2025 gesunken sind oder für 2026 eine Kürzung angekündigt wurde.

Mit begrenzten Mitteln mehr erreichen

Um ihre Entwicklung voranzutreiben, stehen den Vereinen verschiedene Hebel zur Verfügung. Der erste besteht darin, die Produktivität zu steigern, insbesondere durch die Digitalisierung bestimmter Funktionen und den Einsatz künstlicher Intelligenz, wodurch bestimmte Aufgaben kostengünstiger erledigt werden können. Sie können sich zudem auf Kompetenzsponsoring, ehrenamtliches Engagement oder die Unterstützung großer Beratungsunternehmen stützen, von denen einige ihre Dienste kostenlos oder zu Vorzugspreisen anbieten.

Bleibt noch die Frage der Finanzierung. Angesichts sinkender öffentlicher Mittel wenden sich die Vereine privaten Geldgebern zu. Doch der Wettbewerb um diese Mittel verschärft sich. Um diese zu überzeugen, müssen sie heute gut strukturierte Projekte mit klaren Zielen und messbaren Ergebnissen vorlegen.

Maurice Tchenio nennt das Beispiel von „Entreprendre pour Apprendre“, einem Verein, der von der Stiftung AlphaOmega unterstützt wird. Dessen Programm „Mini-Entreprise“, das sich normalerweise an Schüler der Mittel- und Oberstufe richtet, wurde mit Jugendlichen erprobt, die von der „Mission locale de Paris“ betreut werden. Dieser Versuch hat dazu beigetragen, ihren Zugang zum Arbeitsmarkt zu verbessern, was ein konkretes Argument darstellt, um Unternehmen, die mit Rekrutierungsschwierigkeiten zu kämpfen haben , davon zu überzeugen, das Programm zu finanzieren. „Je besser es Ihnen gelingt, Programme zu entwickeln, die die Geldgeber ansprechen, desto größer sind Ihre Erfolgschancen“, betonte der Gründer und Vorsitzende der AlphaOmega-Stiftung.

Wie Stiftungen ihr Kapital besser verzinsen können

Frankreich verfügt über einen erheblichen Vorteil: die Ersparnisse seiner Haushalte, deren Finanzvermögen 6.500 Milliarden Euro übersteigt. Doch wie lässt sich ein Teil dieses Vermögens zugunsten von Vereinen mobilisieren? Für Maurice Tchenio gibt es drei Ansätze, die es wert sind, untersucht zu werden.

Der erste Punkt betrifft gemeinnützige Stiftungen mit Kapitaldotierung, insbesondere Dachstiftungen. Diese Einrichtungen verfügen über ein Kapital, dessen Erträge es ihnen ermöglichen, ihre Aufgaben und die von ihnen betreuten Vereine zu finanzieren. Allerdings steigen ihre Bedürfnisse, während ihre Ressourcen begrenzt bleiben.

Das Problem liegt insbesondere in der Art und Weise, wie ihr Kapital angelegt wird. In Frankreich bevorzugen Stiftungen traditionell liquide Anlagen, vor allem Anleihen und Aktien. In den Vereinigten Staaten haben große Universitätsstiftungen seit langem nicht börsennotierte Vermögenswerte in ihre Anlagestrategie integriert. Im Jahr 2025 investierten sie laut NACUBO-Commonfund im gewichteten Durchschnitt fast 30 % ihres Vermögens in Private Equity und Risikokapital. In Frankreich ist Private Equity in den Portfolios vieler Stiftungen nach wie vor kaum vertreten.

Um das Renditepotenzial von Private Equity zu veranschaulichen, verweist Maurice Tchenio auf eine annualisierte Nettorendite in der Größenordnung von 13 % über einen langen Zeitraum, gegenüber etwa 6 % bei Anleihen, Aktien oder Immobilien. Über einen Zeitraum von zehn Jahren könnte eine Allokation von 25 % in Private Equity somit höhere Gewinne erzielen als die verbleibenden 75 %.

Ein weiterer Schwerpunkt ist der Erhalt des Kapitalwerts angesichts der Inflation. Für Stiftungen mit einem unverzehrbaren Stiftungsvermögen ist der Anlagehorizont besonders lang. Maurice Tchenio empfiehlt ihnen daher, je nach Liquiditätsbedarf eine Allokation von 20 bis 30 Prozent in Private Equity in Betracht zu ziehen. Ziel ist es, ihre verfügbaren Mittel zur Finanzierung ihrer Aufgaben über einen Zeithorizont von zehn Jahren zu erhöhen.

Die Ersparnisse der Franzosen – ein Hebel zur Finanzierung von Vereinen

Die zweite Finanzierungsmöglichkeit richtet sich direkt an Vereine. Viele von ihnen finanzieren sich heute aus Spenden, die sie jedes Jahr sammeln und ausgeben. Diese Abhängigkeit von jährlichen Spendensammlungen erschwert eine langfristige finanzielle Planung.

Maurice Tchenio schlägt daher vor, Stiftungsfonds aufzubauen, die durch Kapitalspenden finanziert werden. Anstatt jedes Jahr dieselben Spender anzusprechen, könnte ein Verein ihnen vorschlagen, einmalig zur Bildung eines langfristig angelegten Vermögens beizutragen. Die Erträge aus diesem Kapital würden dann die jährlichen Mittel des Vereins ergänzen und dessen Aktivitäten langfristig unterstützen.

Der dritte Ansatz basiert auf Teilungsfonds. Dabei geht es nicht mehr darum, die Sparer zu bitten, einen Teil ihres Vermögens abzugeben, sondern ihnen anzubieten, zu investieren und dabei einen Teil ihrer Gewinne für einen gemeinnützigen Zweck zu spenden.

Die Stiftung AlphaOmega hat bereits drei Sharing-Fonds aufgelegt. Einige richten sich an Anleger, die mindestens eine Million Euro investieren können und bereit sind, einen Teil ihrer Wertsteigerungen abzutreten. Vor kurzem hat „ Altaroc “ einen „Venture Philanthropy“-Anteil mit dem Finansol-Gütesiegel aufgelegt, bei dem 25 % der erzielten Wertsteigerung der Finanzierung der Stiftung AlphaOmega zugeführt werden.

Dieses Prinzip ermöglicht es somit, zwei Ziele miteinander zu verbinden: die Erzielung einer langfristigen finanziellen Rendite und die Unterstützung der Finanzierung von Vereinen, die sich im Bildungsbereich engagieren. Diese Mechanismen eröffnen einen weiteren Weg, private Ersparnisse im Dienste des Allgemeinwohls zu mobilisieren.

Zwei Kämpfe für dasselbe Ziel

Maurice Tchenio schloss seinen Vortrag mit einem Hinweis auf die beiden Anliegen, die sein Engagement leiten: den Kampf gegen den Schulabbruch mithilfe der Stiftung AlphaOmega und die Möglichkeit für die Franzosen, ihre Ersparnisse mit Altaroc besser zu vermehren. Zwei Ziele, die sich seiner Ansicht nach ergänzen: „Der andere, einfachste Weg, um die Spenden zu steigern, besteht darin, den Franzosen zu mehr Wohlstand zu verhelfen.“

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^{Dieser Inhalt dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder eine individuelle Empfehlung noch eine Rechts- oder Steuerberatung noch eine Anlagestrategie dar. Die dargestellten Informationen basieren auf den aktuellen Gegebenheiten und können sich ändern. Wir empfehlen Ihnen, sich an Ihren Berater zu wenden, um sicherzustellen, dass die genannten Produkte zu Ihrem Vermögensprofil passen. Anlagen in Private Equity bergen das Risiko von Kapitalverlusten und Liquiditätsengpässen. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu.}