Altaroc
Altaroc TV
...
Les atouts du Private Equity face au contexte économique mondial
Evénements Altaroc

Zoom sur les nouveaux co-investissements des Millésimes Altaroc Odyssey

Publié le
23/1/2025
Épisode
6
15:29mn

Résumé

Dans cette vidéo, Claire Peyssard, responsable des reporting et de l'ESG chez Altaroc, dévoile les dix co-investissements réalisés en 2024, en mettant en avant les secteurs stratégiques comme les logiciels d'entreprise et les services aux entreprises. Elle explique pourquoi ces secteurs offrent résilience, croissance et rentabilité, notamment grâce à des modèles économiques basés sur l’abonnement et l’intégration de l’intelligence artificielle. Découvrez également deux co-investissements majeurs : Opteven et Qlik, des entreprises en pleine expansion, présentées par leurs CEOs.

Transcription écrite

Damien Hélène: Bonjour Claire, tu es responsable des reporting et de l'ESG chez Altaroc.

Claire Peyssard: Bonjour Damien.

Damien Hélène: Alors Louis l'a évoqué tout à l'heure, on a donc été très actifs, en termes de co-investissements en 2024 avec dix co-investissements réalisés. Peux-tu nous présenter ces dix entreprises?

Claire Peyssard: Oui, Alors effectivement, on a réalisé dix co-investissements en un an. On a été très actifs, comme tu l'as dit, et c'est une très bonne nouvelle puisqu'effectivement cela veut dire que le capital de nos investisseurs est mis au travail de façon efficace. Alors on a maintenant réalisé 100 % des co-investissements pour les Millésimes 2021 et 2022. On a réalisé cinq des six co-investissements cibles pour le Millésime 2023 et on a déjà signé un co-investissement pour le Millésime 2024. Je crois qu'on y reviendra et c'est une très bonne nouvelle. On va voir, ce sont des sociétés de très grande qualité.

Damien Hélène: Alors parmi ces sociétés, beaucoup évoluent dans le secteur des logiciels d'entreprise, qui nous intéresse particulièrement. Pourquoi ce choix de secteur?

Claire Peyssard: Alors effectivement, sur ces dix nouveaux co-investissements, cinq opèrent dans le secteur des logiciels d'entreprise. Alors ces cinq co-investissements, on les réalise aux côtés de cinq gérants différents mais qui ont tous construit des expertises très différenciantes dans l'accompagnement de ces sociétés de logiciels. Alors pourquoi est-ce qu'on a, je dirais, retenu ce segment comme l'un de nos segments favoris ? Parce qu'il présente en fait des caractéristiques très intéressantes pour les investisseurs. Alors la première caractéristique, c'est que c'est un segment qui est structurellement en forte croissance. On est sur des croissances à deux chiffres, parfois plutôt autour de 20 %, et que ce soit de la croissance organique, mais aussi de la croissance par acquisition. Ça, c'est la première caractéristique. Et ce qu'il faut voir, c'est qu'avec le développement de l'Intelligence Artificielle, ce potentiel de croissance, il est considérable à moyen terme. L'autre point qui est très intéressant, c'est que sur ces logiciels, une fois qu'on a développé le logiciel, on va pouvoir ajouter des fonctionnalités supplémentaires finalement à un coût qui sera bien moindre que le coût de développement initial de la brique logicielle. Donc en fait, ces fonctionnalités, on peut les facturer aux clients. Donc comme le coût est moins élevé que le coût initial, le potentiel d'accroissement des marges est significatif. On est sur un segment qui présente une forte résilience. Pourquoi ? Parce qu'en fait, ces solutions logicielles d'entreprise, elles sont vraiment critiques pour les utilisateurs, même dans des contextes économiques peu porteurs. Par exemple, si on prend un ERP dans une période de ralentissement économique, l'ERP comptable par exemple, il va devenir d'autant plus nécessaire et important que les actionnaires de la société vont demander des chiffres et des données pour comprendre ce qu'il se passe à l'intérieur de l'entreprise. Donc on est sur des solutions indispensables, qui présentent aussi une très grande résilience, même en période de ralentissement économique, on va dire de contexte macro-économique plus compliqué. On est aussi sur des solutions qui sont parfois même incontournables pour tout ce qui est logiciel de conformité, puisque tu sais que le poids des réglementations est croissant et que certaines de ces solutions répondent à ces enjeux de réglementation. On a une autre caractéristique, c'est que la plupart de ces solutions, elles sont facturées sous forme d'abonnement. Donc ça veut dire qu'on a beaucoup de visibilité puisque les clients payent tous les mois. Donc en fait, on a beaucoup de visibilité sur les revenus générés par les entreprises de ce segment. Et enfin, comme je l'ai dit un peu plus tôt, on est vraiment avec là des gérants qui ont bâti une très forte expertise dans l'accompagnement de ces sociétés, donc qui savent comment faire de la croissance externe, comment améliorer les marges. Et donc c'est un vrai atout pour la création de valeur qui va être générée par ces sociétés.

Damien Hélène: Alors tu voulais déjà nous présenter cinq co-investissements.

Claire Peyssard: On a effectivement cinq sociétés dans ce segment. Alors la première c'est Zellis. C'est une société qui est un des leaders dans la gestion de la paie et des RH au Royaume-Uni. C'est une société anglaise. Il faut savoir que Zellis, tous les mois, sur ses logiciels, il y a 5 millions de salariés britanniques qui ont leur leur paie, leur bulletin de salaire. C'est impressionnant. On a une autre société qui est aussi basée au Royaume-Uni, mais là, qui, elle, fait à la fois des logiciels de paie et de RH, mais aussi des ERP comptables. C'est Iris. Elle est présente au Royaume-Uni, mais aussi beaucoup aux États-Unis. Iris, elle, a déjà plus de 120 000 clients et elle connaît une croissance d'environ 20 % par an. C'est impressionnant. Elle a aussi une forte capacité à intégrer avec succès des sociétés puisqu'elle a réalisé plus de huit acquisitions sur les derniers mois.

Damien Hélène: Donc c'est impressionnant.

Claire Peyssard: Alors, dans le Millésime 2023, on a une société qui s'appelle Kyriba, alors elle qui est un petit peu, je dirais, le bureau du directeur financier. Donc, en fait, ses solutions permettent de gérer à la fois tout ce qui est les paiements, les placements de trésorerie, le besoin en fonds de roulement et puis aussi tout ce qui est risques financiers. Donc ce sont des solutions vraiment incontournables pour le directeur financier. C'est une société qui est basée en France mais qui est vraiment complètement internationale. Elle gère quand même plus de 3,5 milliards de transactions bancaires et plus de 15 000 milliards de dollars de paiements tous les ans.

Donc les deux derniers co-investissements qui sont dans le secteur des logiciels B2B, c'est Qlik et AMCS. Qlik, on a la chance d'avoir une vidéo de son CEO tout à l'heure. AMCS, on est sur un secteur en pleine croissance, qui est le secteur de l'économie circulaire. On est sur un marché qui croît à peu près de 12 % par an. Donc qu'est-ce qu'elle fait AMCS ? Son ERP permet de gérer l'ensemble des processus liés au recyclage, depuis la collecte et le tri des matériaux, jusqu'à leur valorisation, tout ça en optimisant l'efficacité énergétique et en réduisant les coûts. Donc on est vraiment sur un marché en plein boom. AMCS est devenu un leader sur ce marché. Elle est présente sur les trois continents, plus de 5 000 clients et des clients prestigieux. Par exemple, Volkswagen, Bosch, Arcelor font confiance à AMCS.

Damien Hélène: Alors Claire, finalement, 50 % d'exposition au logiciel pour nos dix derniers co-investissements, c'est totalement en ligne avec notre exposition cible à ces secteurs. Parmi les cinq entreprises restantes, y a-t-il encore un secteur qui se démarque particulièrement ?

Claire Peyssard: Oui, Damien. On a trois sociétés qui ciblent le secteur des services aux entreprises, qui fait aussi partie de nos secteurs cibles stratégiques. Alors je vais présenter ces trois sociétés brièvement. Donc la première, c'est Evoriel. Alors Evoriel, c'est une opportunité de co-investissement qu'on a eu aux côtés de Bridgepoint. Evoriel autrefois s'appelait Nexity-ADB et c'était la division de Nexity, qui gère les copropriétés et les biens mis en location. Et, ce qui est intéressant, c'est qu'on n'est pas sur une activité cyclique comme la promotion immobilière. On est sur une activité, je vais dire, qui est à peu près à 75 % de revenus récurrents. Donc rien à voir avec la caractéristique de la promotion immobilière. Ce qui est très intéressant aussi avec Evoriel, c'est que Bridgepoint a accompagné avec beaucoup de succès Foncia qui est un concurrent d'Evoriel sur le marché français, également un des leaders. Et donc, Bridgepoint va pouvoir appliquer chez Evoriel les recettes qu'il avait mises en œuvre avec succès chez Foncia, notamment en termes de croissance externe et d'amélioration des marges. La deuxième société, c'est Howden. Alors Howden, c'est une opportunité qu'on a eue avec HG Capital. C'est une société qui est spécialisée dans le courtage en assurance. C'est une société qui a été fondée en 1994 à Londres, mais en fait qui a grandi très très vite puisque aujourd'hui, elle est l'un des principaux acteurs du courtage en assurance au plan mondial. Elle a connu en fait une croissance organique supérieure à celle du marché et elle a également réussi à intégrer avec succès beaucoup de sociétés, donc une très grande capacité à faire de la croissance externe. Donc aujourd'hui, Howden est présent dans plus de 50 pays, et elle a encore un potentiel de développement très significatif. La troisième société, c'est Veriforce. Veriforce, c'est un co-investissement qu'on a eu par Apax. Veriforce, c'est une référence mondiale dans tout ce qui est certification, conformité et évaluation des risques. Alors en fait, Veriforce, elle a conçu une plateforme, donc les entreprises s'abonnent à cette plateforme, et  ils accèdent aux audits de conformité de leurs fournisseurs et de leurs prestataires dans 140 pays. C'est une plateforme très importante en termes de données. Et on est bien entendu sur un marché en plein essor du fait du poids croissant des réglementations. Mais ce qui fait l'intérêt de cette opération, c'est qu'Apax a dans son portefeuille une autre société qui opère sur ce même segment de l'évaluation des risques, mais là, qui est plus sur tout ce qui est prévention et anticipation. Cette société s'appelle Alcumus et dans la thèse de création de valeur d'Apax, il va fusionner Alcumus et Veriforce pour vraiment donner naissance à un leader sur toute la chaîne de valeur, de l'anticipation des risques jusqu'à l'audit des risques. On va donc avoir un acteur vraiment incontournable sur ce marché et on est bien entendu sur une croissance d'à peu près 20 % par an.

Damien Hélène: Alors, Claire, si je compte bien, il reste encore deux entreprises. Ces dernières évoluent-elles aussi dans un secteur similaire ?

Claire Peyssard: Les deux sociétés dont je vais parler maintenant sont Thoughtworks et Adevinta. Elles sont toutes les deux issues de ce qu'on appelle des opérations de P2P, Public to Private, qui en fait consistent pour des acteurs du Private Equity à racheter en Bourse des sociétés qui étaient mal valorisées par les marchés financiers parce que mal comprises. On est entré dans ces deux sociétés à une décote significative puisqu'on est sur à peu près moins 50 % par rapport au cours historique maximum. Donc c'est quand même significatif. Alors, pour Thoughtworks, qui est un des acteurs leader dans tout ce qui est conseil en transformation digitale, donc l'opération de retrait de Bourse s'est faite sur une valorisation très attractive et le gérant, donc Apax, en fait va pouvoir appliquer un plan de création de valeur ambitieux tout en n'ayant plus la pression des marchés financiers. Donc ça va se traduire par quoi ? Cela se traduira par : redéfinition des priorités stratégiques de l'entreprise, mise en place d'un nouveau management et également optimisation des coûts. Et tout cela va se faire beaucoup mieux en dehors de la Bourse. Adevinta. C'est un acteur qui opère plus de 25 places de marché digitales en Europe. Alors des places de marché leader, par exemple Leboncoin ou bien l'Argus en France, qui sont vraiment des acteurs de référence. Chaque mois, ces places de marché attirent plus de 2,5 milliards de visiteurs et elles totalisent plus de 120 millions de visiteurs réguliers. C'est quand même considérable. Et comme Thoughtworks, Adevinta, c'était un acteur qui était très mal valorisé en Bourse. Et là, on est avec un gérant, General Atlantic, qui a su accompagner avec succès de nombreux acteurs dans le monde des places de marché digitales. Et c'est lui qui va savoir, on en est convaincu, va avoir la capacité à valoriser ces très beaux actifs. Alors peut-être avec des cessions stratégiques par blocs. Donc, là aussi on est sur un acteur que les gérants de Private Equity vont savoir beaucoup mieux valoriser que les marchés financiers.

Damien Hélène: Alors Claire, vois-tu d'autres points communs dans ces co-investissements que ceux que Louis avait déjà évoqués plus tôt ?

Claire Peyssard: Oui, alors il y a un autre point commun, c'est que, dans huit cas sur dix, le sponsor financier de la transaction,le gérant qui nous a offert le co-investissement, il contrôlait la société depuis plusieurs années. Donc, il connaissait déjà la société en profondeur avant qu'on co-investisse. Et ce qui est très intéressant, c'est que, l'un des principaux risques dans les opérations de LBO, ce sont les six premiers mois. Parce qu'en fait, c'est là où on peut effectivement découvrir des choses qu'on n'avait pas forcément vues pendant les due diligences. Et donc là, dans huit cas sur dix, on a éliminé ce risque.

Damien Hélène: Merci beaucoup Claire, c'est passionnant. Je te propose désormais d'aller encore plus loin : 2 CEO inspirants nous ont ouvert les portes de leurs bureaux. Jean-Mathieu Biseau, le PDG d'Opteven, l'un des leaders de la garantie panne mécanique auto en Europe. Opteven compte 1 000 salariés et a réalisé un chiffre d'affaires de 330 millions d'euros en 2024. Nous avons co-investi dans cette entreprise lyonnaise dans notre Millésime 2021. De son côté, Mike Capone est le PDG de Qlik, une plateforme complète de gestion des données. L'entreprise est valorisée 10 milliards de dollars et a réalisé un chiffre d'affaires de 1,5 milliards de dollars en 2024. Il s'agit d'un co-investissement réalisé dans notre Millésime 2024. Leur point commun ? Altaroc a co-investi dans leur entreprise et ils connaissent tous les deux une croissance remarquable. On les écoute.

Dans cette série

16
episodes

Autres vidéos

8 secondes pour vous montrer les informations pertinentes sur notre site Web
appuyer sur Entrée
Veuillez sélectionner votre pays de résidence fiscale
France
France
Royaume-Uni
Italie
Belgique
Pays-Bas
Luxembourg
Suisse
Autre
Veuillez sélectionner votre langue préférée
Français
Anglais
Allemand
Italien
Votre profil d'investisseur
Je suis un investisseur averti ou professionnel
Je suis un investisseur non professionnel
Conditions générales

Dieser Bereich der Website von Altaroc Partners richtet sich ausschließlich an professionelle oder sachkundige Anleger.

Mit dem Zugriff bestätigen Sie, dass Sie ein professioneller Anleger im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU und des Artikels L.533-16 des französischen Währungs- und Finanzgesetzbuchs sind, der über die erforderliche Erfahrung, das Wissen und die Fachkenntnisse verfügt, um eigenständige Anlageentscheidungen zu treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen einzuschätzen; ein sachkundiger Anleger gemäß Artikel 423-49 der Allgemeinen Vorschriften der AMF; oder ein ausländischer Anleger, der nach dem Recht seines Wohnsitzlandes einer vergleichbaren Kategorie angehört, in der Lage ist, mindestens 100.000 Euro zu investieren und eine langfristige Anlagelösung sucht.

Die Fonds von Altaroc Partners bergen Risiken in Bezug auf Kapitalverlust und Liquidität und sind möglicherweise nicht geeignet für Anleger, die planen, vor Ablauf der empfohlenen Anlagedauer auszusteigen.

Bevor Sie fortfahren, bitten wir Sie, die Informationen im Abschnitt „Rechtliche Hinweise“ sorgfältig zu lesen – zu Ihrem Schutz und in Ihrem eigenen Interesse.

Dieser Bereich der Website von Altaroc Partners ist ausschließlich privaten, nicht-professionellen Anlegern im Sinne der Richtlinie 2014/65/EU sowie ausländischen Investoren vorbehalten, die einer gleichwertigen Kategorie gemäß den Gesetzen ihres Wohnsitzlandes angehören. Bevor Sie die Website aufrufen, bitten wir Sie, die Informationen im Impressum („Rechtliche Hinweise“) sorgfältig und zu Ihrem eigenen Schutz aufmerksam zu lesen.

Indem ich fortfahre, bestätige ich, dass ich die Nutzungsbedingungen dieser Website gelesen habe und akzeptiere.

Questa sezione del sito web di Altaroc Partners è riservata esclusivamente agli investitori privati non professionali ai sensi della Direttiva 2014/65/UE e agli investitori esteri appartenenti a una categoria equivalente in base alla normativa del paese di appartenenza. Prima di consultare il sito, vi invitiamo a leggere attentamente le informazioni contenute nelle note legali, per la vostra protezione e nel vostro interesse.Procedendo, confermo di aver letto e di accettare le condizioni di utilizzo di questo sito.

Questa sezione del sito web di Altaroc Partners è riservata esclusivamente agli investitori professionali o esperti.

Accedendo, confermate di essere un investitore professionale ai sensi della Direttiva 2014/65/UE e dell’articolo L.533-16 del Codice Monetario e Finanziario francese, con l’esperienza, le conoscenze e le competenze necessarie per prendere decisioni d’investimento autonome e valutare correttamente i rischi connessi; un investitore esperto come definito dall’articolo 423-49 del Regolamento Generale dell’AMF; oppure un investitore estero appartenente a una categoria equivalente secondo la normativa del proprio Paese di residenza, in grado di investire un importo minimo di 100.000 euro e interessato a un investimento a lungo termine.I fondi di Altaroc Partners comportano rischi di perdita del capitale e di liquidità, e potrebbero non essere adatti a investitori che prevedono di disinvestire prima del periodo di detenzione raccomandato.

Prima di proseguire, vi invitiamo a leggere attentamente le informazioni contenute nella sezione “Note legali”, per la vostra tutela e nel vostro interesse.

Cette partie du site Internet d’Altaroc Partners est réservée aux Investisseurs privés non professionnels au sens de la directive 2014/65/UE ainsi qu’aux investisseurs étrangers appartenant à une catégorie équivalente sur le fondement du droit du pays dont ils relèvent. Avant de consulter le site, nous vous prions de lire attentivement les informations présentes dans les mentions légales pour votre protection et dans votre intérêt. J’ai lu et j’accepte les modalités d’utilisation de ce site dès lors que je me connecte.

Cette partie du site Internet d’Altaroc Partners est réservée aux Investisseurs privés non professionnels au sens de la directive 2014/65/UE ainsi qu’aux investisseurs étrangers appartenant à une catégorie équivalente sur le fondement du droit du pays dont ils relèvent. Avant de consulter le site, nous vous prions de lire attentivement les informations présentes dans les mentions légales pour votre protection et dans votre intérêt. J’ai lu et j’accepte les modalités d’utilisation de ce site dès lors que je me connecte.

Cette partie du site Internet d’Altaroc Partners est réservée aux seuls investisseurs professionnels ou avertis.

En y accédant, vous confirmez être un investisseur professionnel au sens de la directive 2014/65/UE et de l’article L.533-16 du Code monétaire et financier, disposant de l’expérience, des connaissances et des compétences nécessaires pour prendre vos propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus ; un investisseur averti tel que défini à l’article 423-49 du Règlement général de l’AMF, ou un investisseur étranger appartenant à une catégorie équivalente en vertu du droit de votre pays de résidence, susceptible d’investir un montant minimum de 100.000 euros et recherchant un placement de long terme.

Les fonds d’Altaroc Partners comporte des risques de perte en capital et de liquidité et pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant la durée de placement recommandée. Avant de consulter le site, nous vous prions de lire attentivement les informations présentes dans les « mentions légales » pour votre protection et dans votre intérêt.

Cette partie du site Internet d’Altaroc Partners est réservée aux seuls investisseurs professionnels ou avertis.

En y accédant, vous confirmez être un investisseur professionnel au sens de la directive 2014/65/UE et de l’article L.533-16 du Code monétaire et financier, disposant de l’expérience, des connaissances et des compétences nécessaires pour prendre vos propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus ; un investisseur averti tel que défini à l’article 423-49 du Règlement général de l’AMF, ou un investisseur étranger appartenant à une catégorie équivalente en vertu du droit de votre pays de résidence, susceptible d’investir un montant minimum de 100.000 euros et recherchant un placement de long terme.

Les fonds d’Altaroc Partners comporte des risques de perte en capital et de liquidité et pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant la durée de placement recommandée. Avant de consulter le site, nous vous prions de lire attentivement les informations présentes dans les « mentions légales » pour votre protection et dans votre intérêt.

This section of the Altaroc Partners website is exclusively intended for private investors who are classified as non-professional under Directive 2014/65/EU, as well as international investors belonging to an equivalent category pursuant to the applicable regulations of their country of residence. Before accessing the website, please carefully review the information provided in the Legal Notice section, which has been prepared for your protection and benefit. By proceeding, I confirm that I have read and accept the terms and conditions of use for this website.

This section of the Altaroc Partners website is exclusively reserved for professional or qualified investors.By accessing this content, you confirm that you are either:

  • A professional investor as defined by Directive 2014/65/EU (MiFID II) and Article L.533-16 of the French Monetary and Financial Code, possessing the necessary experience, knowledge, and expertise to make your own investment decisions and properly evaluate associated risks;
  • A qualified investor as defined in Article 423-49 of the AMF General Regulation; or
  • An international investor belonging to an equivalent category under the laws of your country of residence, able to invest a minimum amount of €100,000 and seeking a long-term investment.

Funds managed by Altaroc Partners involve risks, including capital loss and liquidity constraints, and may not be suitable for investors planning to withdraw their investment before the recommended holding period.Before proceeding, please carefully review the information provided in the "Legal Notice" section for your own protection and benefit

This section of the Altaroc Partners website is exclusively reserved for professional or qualified investors.By accessing this content, you confirm that you are either:

  • A professional investor as defined by Directive 2014/65/EU (MiFID II) and Article L.533-16 of the French Monetary and Financial Code, possessing the necessary experience, knowledge, and expertise to make your own investment decisions and properly evaluate associated risks;
  • A qualified investor as defined in Article 423-49 of the AMF General Regulation; or
  • An international investor belonging to an equivalent category under the laws of your country of residence, able to invest a minimum amount of €100,000 and seeking a long-term investment.

Funds managed by Altaroc Partners involve risks, including capital loss and liquidity constraints, and may not be suitable for investors planning to withdraw their investment before the recommended holding period.Before proceeding, please carefully review the information provided in the "Legal Notice" section for your own protection and benefit

This section of the Altaroc Partners website is exclusively intended for private investors who are classified as non-professional under Directive 2014/65/EU, as well as international investors belonging to an equivalent category pursuant to the applicable regulations of their country of residence. Before accessing the website, please carefully review the information provided in the Legal Notice section, which has been prepared for your protection and benefit. By proceeding, I confirm that I have read and accept the terms and conditions of use for this website.

This website allows you to consult only the information related to the Funds that are subject to a public offering in the selected country. This website is not intended for individuals subject to jurisdictions where the publication or access to the website is prohibited due to their nationality or place of residence. Individuals accessing the website acknowledge that they are solely responsible for complying with the laws and regulations applicable in their country of residence and/or nationality.

This website is an informational platform designed to present the portfolio management activities of Altaroc Partners S.A., as well as the main characteristics of its Funds and services. No information or opinion expressed on this website constitutes a solicitation, an offer, or a recommendation to buy, sell, or transfer an investment, to engage in any other transaction, or to provide investment advice or services.

Before investing in a Fund, which by nature involves a risk of loss of the invested capital, we invite you to consult an investment advisor and to review the Key Information Document (KID), the prospectus, and any other supplementary information available on this website. A paper version can be requested from any authorized distributor or directly from the Management Company. These documents will be provided free of charge at any time upon request.

Please note that the information and documents provided do not take into account your personal investment objectives, strategy, tax status, risk appetite, or investment horizon. We recommend consulting your personal advisor for tailored investment advice.

Altaroc Partners S.A. reserves the right to modify the content of this website at its sole discretion and without prior notice.

Investors are reminded that past performance is not indicative of future results and is not constant over time. Our Funds do not offer any guarantee of returns or performance and involve a risk of capital loss. Past performance should not be the primary factor in your investment decision.

This website is not intended for citizens or residents of the United States of America or “U.S. Persons” as defined under “Regulation S” of the United States Securities Act of 1933. None of the Funds presented herein may be offered or sold, directly or indirectly, in the United States of America, to residents or citizens of the United States of America, or to “U.S. Persons.”

By choosing to access our website, you acknowledge having read and accepted these Terms and confirm that you are accessing this website in compliance with the laws and regulations of the jurisdiction or country in which you reside.

This website allows you to consult only the information related to the Funds that are subject to a public offering in the selected country. This website is not intended for individuals subject to jurisdictions where the publication or access to the website is prohibited due to their nationality or place of residence. Individuals accessing the website acknowledge that they are solely responsible for complying with the laws and regulations applicable in their country of residence and/or nationality.

This website is an informational platform designed to present the portfolio management activities of Altaroc Partners S.A., as well as the main characteristics of its Funds and services. No information or opinion expressed on this website constitutes a solicitation, an offer, or a recommendation to buy, sell, or transfer an investment, to engage in any other transaction, or to provide investment advice or services.

Before investing in a Fund, which by nature involves a risk of loss of the invested capital, we invite you to consult an investment advisor and to review the Key Information Document (KID), the prospectus, and any other supplementary information available on this website. A paper version can be requested from any authorized distributor or directly from the Management Company. These documents will be provided free of charge at any time upon request.

Please note that the information and documents provided do not take into account your personal investment objectives, strategy, tax status, risk appetite, or investment horizon. We recommend consulting your personal advisor for tailored investment advice.

Altaroc Partners S.A. reserves the right to modify the content of this website at its sole discretion and without prior notice.

Investors are reminded that past performance is not indicative of future results and is not constant over time. Our Funds do not offer any guarantee of returns or performance and involve a risk of capital loss. Past performance should not be the primary factor in your investment decision.

This website is not intended for citizens or residents of the United States of America or “U.S. Persons” as defined under “Regulation S” of the United States Securities Act of 1933. None of the Funds presented herein may be offered or sold, directly or indirectly, in the United States of America, to residents or citizens of the United States of America, or to “U.S. Persons.”

By choosing to access our website, you acknowledge having read and accepted these Terms and confirm that you are accessing this website in compliance with the laws and regulations of the jurisdiction or country in which you reside.

Pays
---
Langue
---
Profil
---
Disclaimer
---
Conditions générales
Précédent
Faites défiler vers le bas pour accepter les conditions générales
La page à laquelle vous tentez d’accéder n’est pas disponible pour votre pays.