Loin des stratégies de levier agressives qui ont marqué certaines périodes du Private Equity, New Mountain se distingue par une approche méthodique, presque industrielle, de la création de valeur. Chaque investissement est conçu comme un engagement de long terme, dans des secteurs non cycliques choisis pour leur résilience structurelle – santé, data services, éducation spécialisée. Le recours modéré à la dette, l’accompagnement opérationnel intensif et la stabilité des équipes internes traduisent une volonté claire : construire plutôt que transformer.
Ce positionnement atypique, souvent résumé par Klinsky comme une « approche familiale du Private Equity », ne se contente pas d’offrir un abri en période de turbulence économique. Il illustre une conviction stratégique : la croissance durable n’est pas l’ennemi du rendement, mais son socle le plus fiable. Alors que la discipline et la sélectivité redeviennent des vertus recherchées dans un contexte de normalisation des taux, le parcours de New Mountain Capital, ses choix sectoriels et sa gouvernance interne méritent une attention particulière.
Dans ce dossier spécial, nous reviendrons sur les origines de la firme, son processus d’investissement, ses résultats opérationnels et la philosophie de Steve Klinsky, pionnier discret mais influent du Private Equity contemporain, qui nous a accordé une interview exclusive dans son bureau new-yorkais.
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