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Die Auswirkungen des wirtschaftlichen Umfelds
Zusammenfassung
Schriftliche Transkription
Damien Hélène: Ich möchte Ihnen nun die Dynamik des globalen makroökonomischen Umfelds und seine Auswirkungen auf die Investitionsmöglichkeiten in Private Equity vorstellen. In dieser Sitzung werde ich von Louis, unserem Chief Investment Officer, begleitet, der seine Analysen während der gesamten Diskussion mit uns teilen wird. Hallo Louis, danke, dass Sie bei uns sind. Wie ist dein Blick auf das aktuelle Makroumfeld und seine Auswirkungen auf Private Equity?
Louis Flamand: Jeder sieht, dass die europäische Wirtschaft hinter der US-Wirtschaft zurückbleibt. Die deutsche Industrie ist in Schwierigkeiten, vor allem weil sie nicht mehr von den billigen Energiequellen profitiert, die sie früher hatte. Frankreich befindet sich in einer politischen Krise und seine Verschuldung ist besorgniserregend. Private Equity wird natürlich von der Makroökonomie beeinflusst. Der wichtigste Punkt ist jedoch, dass diese Auswirkungen begrenzt sind. Denn bei Private Equity geht es in erster Linie um Mikroökonomie. Die Manager sind in der Lage, Champions in wachstumsstarken Sektoren zu finden, selbst in einem komplizierten makroökonomischen Umfeld. Das Makroumfeld ist in Europa seit langem schwierig, und dennoch ist die Performance von europäischem Private Equity gut und nähert sich der von nordamerikanischem Private Equity an. Darüber hinaus bietet Altaroc eine starke globale geografische Diversifizierung, so dass die potenziellen Auswirkungen eines schwierigen makroökonomischen Umfelds in bestimmten Regionen der Welt auf die endgültige Performance unserer Jahrgänge noch weiter reduziert werden.
Damien Hélène: Einige Privatkunden fragen nach der makroökonomischen Situation in Frankreich. Wie hoch ist unser Engagement in Frankreich?
Louis Flamand: Wir investieren in Frankreich, aber unser Zielengagement ist gering. Und zweitens sind unsere französischen Portfolio-Unternehmen meist international ausgerichtet. So hat beispielsweise Altaroc Odyssey 2024 ein Ziel-Exposure in Frankreich von nur etwa 4% seines Ziel-Engagements in Fonds, hauptsächlich über den Bridgepoint Development Capital V Fonds. Darüber hinaus strebt Bridgepoint die Internationalisierung seiner Portfolio-Unternehmen an und wird daher durch das internationale Wachstum der französischen Unternehmen vonOdyssey 2024 viel Wert schaffen.
Damien Hélène: Übrigens, Louis, da wir gerade von Bridgepoint sprechen, möchte ich dir gleich die Analyse von Xavier Robert ans Herz legen. Er ist Chief Investment Officer bei Bridgepoint. Er arbeitet seit 26 Jahren für die britische Firma. Er ist eine unumgängliche Persönlichkeit in der Private-Equity-Branche. Er ist seit über 30 Jahren in der Branche tätig und hat uns vor einigen Tagen die Türen seines Büros in London geöffnet.
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