CVC
CVC a été créée en 1981 au sein de la banque américaine Citigroup (ex-Citigroup Venture Capital). La société dispose aujourd’hui de 25 bureaux dans le monde (Europe, Etats-Unis, Asie) et gère plus de 177 milliards d’Euros à travers ses différentes stratégies (Buy-Out, Growth, Secondaire, Dette Privée, Infrastructure), ce qui fait d’elle l’un des plus gros acteurs du Private Equity au monde.
La firme est indépendante depuis 1994, majoritairement détenue par ses partners et emploie plus de 350 professionnels répartis dans ses bureaux internationaux.
Maillage géographique
La firme dispose d’une soixantaine de deal makers seniors (pour sa stratégie LBO), très reconnus en Europe comme aux Etats Unis, et capables d’exécuter des transactions dans une vingtaine de pays.
La richesse de ces équipes locales, toutes basées dans leurs géographies respectives, permet à CVC de construire des deals d’une grande qualité sur un nombre important de territoires. Les équipes de CVC présentent ainsi plus de 300 transactions par an en comités d’investissement pour n’en exécuter qu’au maximum 5%.
La richesse de son deal flow, pour l’essentiel propriétaire, conjugué à sa grande sélectivité sont autant de leviers pour continuer à générer de la surperformance sur la durée.
Une stratégie d’investissement claire et une approche disciplinée sur les prix d’entrée
CVC a défini des critères de sélection uniques autour d’une stratégie « Value ».
Parmi ceux-ci figurent la qualité des actifs et les prix d’entrée sur lesquels la firme est toujours restée extrêmement disciplinée.
CVC privilégie ainsi des entreprises dont les positions de marché sont solides mais qui recèlent encore un fort potentiel d’améliorations opérationnelles, que la firme peut aider à délivrer grâce à son équipe "Opération Interne", l’une des plus importantes des fonds Large Cap, composée d’une dizaine de partners salariés de la firme.
Les transactions sur des cibles quasi « parfaites » convoitées par de nombreux fonds Large Cap sont ainsi évitées dans la mesure où leurs prix d’entrée sont souvent jugés trop élevés par CVC.
Une spécialisation sur 4 verticales très maitrisées
La société a acquis une expertise approfondie dans les secteurs de la santé, du sport, des services financiers et de la technologie, avec des équipes spécialisées dans chaque secteur qui complètent les équipes nationales.
En raison des montants d'investissement minimum requis par CVC, ses équipes sectorielles ont cartographié la quasi-intégralité de l’univers limité des transactions susceptibles de correspondre aux critères de sélection de CVC.
La complémentarité entre les équipes nationales et sectorielles constitue un avantage concurrentiel majeur par rapport aux concurrents qui ne sont spécialisés que par secteur ou par pays.
Des processus d’investissement et de suivi de participation très industrialisés
Pendant plus de 40 ans, les équipes de CVC ont amélioré leurs méthodes d'analyse, de recherche et de suivi des investissements.
Les critères de sélection restent les mêmes, quels que soient les cycles économiques. En ce qui concerne son portefeuille d'investissements, grâce au soutien d'équipes opérationnelles internes bien organisées, CVC surveille de manière régulière et systématique l'évolution d'indicateurs de performances spécifiques à chaque secteur, ainsi que les progrès de toutes les entreprises acquises en les comparant au business plan initial.
En cas de divergence par rapport à ce plan, la firme met en place un contrôle intensif sur les rares entreprises concernées.
CVC Capital Partners IX
